潘文岩绘画学校潘志庄板|铜抛光液收入70%,安吉科技计划筹集3亿元扩大生产

被称为“纳斯达克中文版”的科学创新委员会自正式交易以来,一直吸引着全民的关注。

现在,科学创新委员会的官方交易已经达到满月。一些人认为,在过去的一月里,这是一个新的财富分配中心,第一天就有125名亿万富翁“出生”。一些人认为这是中国证券市场创新的一个试验场。注册资本对一级市场的初创公司、风险投资机构和私募股权机构产生了微妙的影响。

但毫无疑问,从长远来看,它更有可能成为硬技术公司价值的试金石。

因此,在这个节点上,我们推出了“科技创新板全景”系列,希望能让读者快速了解科技创新板公司。

本文将带您了解安吉技术,安吉技术在半导体材料(化学机械抛光液和光刻胶去除剂)领域的代表。2019年7月22日在中远上市后,股价上涨至243.2元,涨幅超过520%,中远涨幅最大,价格最高。然后股价经历了大幅下跌。

截至2019年9月5日11:10,安吉科技的股价为157.31元,市盈率为141.22倍。

公司业务简介和成长史安集微电子科潘文岩绘画学校潘志庄板|铜抛光液收入70%,安吉科技计划筹集3亿元扩大生产技(上海)股份有限公司(以下简称安集科技)前身为安集有限(成立于2006年2月7日),2017年7月,安集有限整体变更设立股份有限公司。公司业务简介及成长历史安吉微电子(上海)有限公司(以下简称安吉科技)前身为安吉有限公司(成立于2006年2月7日)。2017年7月,安吉股份有限公司全部变更为股份公司。

安吉科技的主要业务是关键半导体材料的研发和产业化。目前,其产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂。其产品主要面向集成电路制造和先进封装领域。

安吉科技于2019年7月22日上市。截至2019年8月30日,安吉科技的股价为141.45元。

以下是对公司两种主要产品的介绍。

化学机械抛光液根据抛光对象的不同分为铜和铜阻挡层系列等系列产品。

其中,铜和铜阻挡层系列的化学机械抛光液主要用于制造高级逻辑芯片和存储芯片,是安吉科技的主要收入来源。

下图显示了2016年至2018年公司产品收入的分布情况。可以看出,主营业务收入占总收入的99%以上,化学机械抛光占总收入的80%以上,而铜和铜阻挡层分别占化学机械抛光收入的76.42%、74.99%和66.32%。

下降主要是由于2018年铜及铜阻隔系列平均单价下降4.75%。

目前,公司已完成铜、铜阻挡层等不同系列化学机械抛光液产品的研发和产业化,拥有完全独立的产权。

随着技术节点的不断演化,铜抛光液的种类和用量增加,而每一代技术节点后产生的相应产品生命周期更长,可超过20年。

从工艺节点的产能来看,2018年28纳米以上的产能仍将占全球总量的90%。

因此,铜抛光液快速迭代的风险较小,未来市场瓶颈不明显。

光刻胶去除剂公司的光刻胶去除剂包括集成电路制造、晶圆级封装、发光二极管/有机发光二极管等一系列产品。这取决于光致抗蚀剂下游的应用领域。

从2016年到2018年,该公司的光刻胶去除剂收入分别为1900万元、2300万元和4200万元,主要是由于销售增长。

公司的财务数据和分析,以及公司2016年至2018年面临的风险,安吉科技的年收入分别为1.9亿元、2.3亿元和2.4亿元。

2017年和2018年,增长率分别为18.2%和6.64%。

2018年收入增长放缓主要是由于作为企业收入主要来源的铜和铜屏障产品价格选择性下调,以保持公司产品优势,2018年客户平均单价下降4.75%。

2016年至2018年,公司净利润稳步增长,分别达到3700万元、3900万元和4500万元。

安吉科技目前面临的风险主要来自单一的产品结构和有限的市场容量。

2016年至2018年,公司核心技术产品化学机械抛光液和光刻胶去除剂分别占总收入的99.62%、99.54%和99.75%,产品结构单一。

目前,公司的前五大客户都是世界或国内领先的集成电路制造商,包括SMIC、TSMC、长江仓储、华润微电子和华虹李鸿。

2016年至2018年,安吉科技前五名客户的销售额分别占总销售额的92.70%、90.01%和84.03%。

其中,该公司对SMIC子公司的销售额约占60%。

一旦主要客户的购买量下降,公司的收入将受到严重影响。

招股说明书显示,集成电路中化学机械抛光和光刻胶去除剂的全球市场容量限制在15亿美元左右。

其中,2016年、2017年和2018年,全球化学和机械抛光液市场规模分别为11亿美元、12亿美元和12.7亿美元,而延伸半导体材料产业链需要较长的时间和更多的资源。

公司募集资金总额为3.031亿元,其中科技创新领域投资,包括化学机械抛光溶液生产线扩建项目、安吉集成电路材料基地项目和集成电路材料研发中心建设项目,占募集资金总额的93.4%。

据CabotMicroelectronics统计,2018年全球化学机械抛光材料市场规模为20.1亿美元,其中抛光液和抛光垫的市场规模分别为12.7亿美元和7.4亿美元。据估计,从2017年到2020年,全球化学机械抛光材料市场将以6%的复合速度增长。

此外,据《中国电子新闻》统计,2018年中国半导体材料的市场规模将达到85亿美元。

化学机械抛光液和光刻胶去除剂行业具有进入门槛高、认证时间长的特点。一旦成为下游集成电路制造和封装行业企业的合格供应商,实现批量供应,双方就可以达成稳定的长期合作关系。

这就对公司的研发创新能力、技术水平和生产流程提出了更高的要求。

目前,全球半导体材料行业仍以美国、日本等制造商为主,国内外半导体材料企业之间仍存在较大差距。

安吉技术的主要产品——化学机械抛光液,属于半导体晶片制造材料中的化学机械抛光材料。目前,无法获得国内市场份额空等公共信息。

全球化学机械抛光液市场长期被美国和日本企业垄断,占据全球市场份额的90%以上,其中包括美国卡博微电子(CabotMicroelectronics)(成立于1999年,上市于2000年4月,截至2019年8月30日15:00的股价为124.65美元),Versum(成立于2015年,2019年4月与默克加合并,融资金额为65亿美元。

)和日本藤井(成立于1953年,截至2019年9月2日9:50,股价为2384日元)等。

其中,卡伯特微电子(CabotMicroelectronics)的市场份额最高,但已从2000年的80%降至2017年的35%左右。

这表明全球抛光液市场正在多元化发展,本地化自给率不断提高。

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